دو 2020: إعادة هيكلة مالية تؤسس لمرحلة مستدامة من النمو

اتخذت شركة الامارات للاتصالات المتكاملة "دو" المدرجة في سوق دبي المالي قرارات استراتيجية عدة يمكن وضعها في خانة إعادة الهيكلة المالية للشركة، إذ اظهرت البيانات المالية عن العام 2020 إيفاء الشركة لجميع ديونها التي بلغت 716 مليون درهم (195 مليون دولار) في نهاية العام 2019،  تسريع الاستثمارات لأعلى وتيرة لها منذ خمس سنوات، وإعادة تقييم بعض أصولها والتخارج من بعضها بما يتماشى مع متطلبات المرحلة الحالية. وترافق ذلك مع رفع نسبة تملك غير الإماراتيين إلى 49 في المئة، والاستمرار بالتوزيعات النقدية السخية على المساهمين علىى الرغم من تراجع الأرباح، إذ يبلغ العائد النقدي الحالي 4.30 في المئة وهو من الأعلى بين الشركات المدرجة في بورصة دبي.

وتعتبر هذه الخطوات ركيزة أساسية لتحقيق نمو مستدام خلال السنوات المقبلة ومن شأنها أن  تنعكس ايجاباً على تقييم الشركة.

أرباح 2020

تراجعت أرباح شركة دو بنسبة 17 في المئة على أساس سنوي لتصل الى 1.4 مليار درهم اماراتي خلال العام 2020، متأثرة بتدني الإيرادات وتسجيل خسائر انخفاض قيمة الشهرة بمقدار 136 مليون درهم.

وتدنت الايرادات بنسبة 12 في المئة على أساس سنوي لتصل إلى 11.01 مليار درهم نتيجة تراجع إيرادات الهاتف المتحرك بنسبة 16 في المئة الى 5.9 مليارات درهم، بالإضافة الى تراجع مبيعات الجملة بنحو 13 في المئة الى 1.8 مليار درهم اماراتي، رافق ذلك تحسن إيرادات الهاتف الثابت بنسبة 3 في المئة الى 2.6 مليار درهم مدفوعة بتحسن قاعدة المشتركين بنحو 7 في المئة إلى 236 ألف مشترك مع ارتفاع الطلب على الخدمات المنزلية خلال جائحة كورونا.

في المقابل، تراجعت المصاريف التشغيلية للشركة بنسبة 4 في المئة لتصل الى 8.3 مليارات درهم، كما تراجعت رسوم حق الامتياز بقيمة 517.07 مليون درهم لتصل الى 1.51 مليار درهم، بينما ارتفعت خسائر الائتمان المتوقعة على موجودات العقود والذمم المدينة التجارية بنسبة 8 في المئة الى 227.4 مليون درهم اماراتي. وعليه، انخفض الربح التشغيلي بنسبة 36 في المئة على أساس سنوي ليصل الى 1.1 مليار درهم في العام الماضي بينما تقلص هامش الربح التشغيلي بنحو 3.71 نقاط مئوية إلى 9.97 في المئة.

إلى ذلك، تأثرت نتائج الشركة سلباً بتراجع إيرادات التمويل بنسبة 59 في المئة الى 50.6 مليون درهم نتيجة انخفاض الفوائد وتراجع الودائع لدى البنوك، إلا أن الشركة استفادت من تراجع مصاريف التمويل بقيمة 19 مليون درهم لتصل الى 106 ملايين، نتيجة تسديد القروض بالكامل خلال السنة الماضية. كذلك، استفادت الشركة من تسجيل أرباح غير متكررة بقيمة 519 مليون درهم نتيجة بيع حصتها في شركة "خزنة داتا سنتر" لشركة مبادلة.

وعلى الرغم من تراجع الأرباح، عمدت الشركة إلى زيادة استثماراتها بنسبة 24.1 في المئة لتصل إلى 1.87 مليار درهم، ما يمثل نحو 16.9 في المئة من الإيرادات وهو أعلى مستوى تمّ تسجيله خلال السنوات الخمس الماضية، مستفيدة من السيولة الكبيرة التي تتمتع بها. ويعكس المستوى المتزايد للنفقات الرأسمالية عزم الشركة على مواصلة الاستثمار في تنفيذ خططها الاستراتيجية المستقبلية من خلال تطوير شبكة اتصال أكثر تقدماً تضمن توفير تجارب استخدام أفضل للعملاء، توسيع نطاق تغطية الجيل الخامس وتسريع برنامج التحول الرقمي الخاص بها، وهي خطوات من شأنها رفع قدرة الشركة التنافسية خلال المرحلة المقبلة واكتساب حصة سوقية.